Csak óvatosan ébredünk az inflációból
Az Európai Központi Bank legfrissebb felmérése, amely 11 eurózóna-ország több mint 19 ezer lakosának véleményét gyűjtötte össze, egyértelmű üzenetet küld: a drágulástól való félelem lecsengett, de a háztartások még nem engedték el teljesen a féket. És ez sokat elárul arról, merre tart majd Európa gazdasága jövőre.
A következő 12 hónap inflációjára vonatkozó várakozás 2,7 százalékról 2,8 százalékra emelkedett, ami elhanyagolható különbség, mégis azt jelzi, hogy az emberek számítanak némi drágulásra, de már nem félnek tőle.
A hosszabb távú, három- és ötéves inflációs várakozások változatlanul 2,5 illetve 2,2 százalékon maradtak, ami az ECB számára lényeges üzenet: a lakosság stabilnak látja a jövőt. Ebben a környezetben a pénzpiacok gyakorlatilag kizárták, hogy a jegybank a közeljövőben újabb kamatcsökkentést hajtson végre, hiszen a célszint közelében mozgó infláció és a lehorgonyzott várakozások alapján nincs értelme tovább lazítani.
A hitelek tehát vélhetően nem lesznek olcsóbbak rövid távon az euróval fizető országokban, de ha megnézzük, a hazai lakáshitelek még mindig egy százalékkal magasabbak, mint az alapkamat. A háztartások hangulata egyébként is óvatos optimizmust tükröz: a várható keresetnövekedést 1,1-ről 1,2 százalékra emelték, miközben kiadásaik változatlanul 3,5 százalékos növekedéssel számolnak.
A gazdasági növekedésre vonatkozó előrejelzés is hajszálnyit javult, hiszen a pesszimista várakozás -1,2 százalékról -1,1-re mérséklődött, ami nem sok, de azt mutatja, hogy az emberek már nem a visszaeséstől tartanak, hanem a lassú talpra állásban bíznak.
Egyetlen komolyabb árnyék vetül a képre: a munkanélküliség. A felmérés szerint a következő évre vonatkozó várakozás 10,7-ről 11 százalékra nőtt, ami azt mutatja, hogy bár az inflációtól már nem tartunk, a munkaerőpiac bizonytalansága tovább él a fejekben.
Összességében az adatok azt jelzik, hogy az eurózóna egy új normalitás felé halad: békésebb árkörnyezet, stabilabb pénzügyi hangulat és visszafogott, de kitartó optimizmus jellemzi.
A háztartások már nem a drágulástól félnek, sokkal inkább megfontolt döntésekkel próbálnak alkalmazkodni a még mindig hullámzó gazdasághoz.
A kamatok valószínűleg a jelenlegi szinten maradnak, a gazdaság pedig lassan, fokozatosan közelít a stabilitáshoz. Ez nem látványos fordulat, inkább csendes visszarendeződés egy fárasztó időszak után – és talán ez a legjobb hír mindannyiunk számára.
